A股在外卖大战中重回3500点

　　今天盘中，A股三大指数震荡走强，上证指数时隔8个月重回3500点。

　　虽然盘后回落到了3500之下，但这也是9.24行情以来，沪指第3次突破3500点。市场已经“热”起来了。

　　市场情绪趋好，可能和最新公布的国家统计局数据有关。

　　国家统计局7月9日发布数据显示，6月份，扩内需、促消费政策持续显效，居民消费价格指数（CPI）同比由上月下降转为上涨0.1%；环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比继续回升，上涨0.7%，创近14个月以来新高。

　　促进消费的政策在我们的生活中是真实可见的。比如发放消费券是常见手段，涵盖餐饮、零售、文旅等领域，直接刺激居民消费，拉动相关行业营收增长。

　　在以旧换新方面，家电、汽车领域推行补贴政策，鼓励消费者淘汰旧物购置新品，既助力企业去库存，又推动产业向绿色、智能方向升级。

　　这些政策协同发力，拉动经济增长，促进就业，优化产业结构，让消费这驾“马车”跑得更快更稳。

　　近期电商的外卖大战，同样为促消费添了一把旺火。淘宝闪购、美团、京东外卖等平台纷纷下场，投入巨额补贴。

　　淘宝闪购宣布未来12个月投入500亿元，美团也不甘示弱，7月5日当晚密集推送大额优惠补贴，如“0元喝奶茶”“满25减20”等。这些举措直接促使美团当日即时零售订单突破亿单。

　　从消费端看，平台巨额补贴显著降低了餐饮、零售等服务的购买成本，“0元喝奶茶”“满25减20”等优惠直接刺激了消费者的即时消费欲望，尤其撬动了下沉市场和年轻群体的增量需求，让更多人愿意为便捷服务买单，短期内快速提升了消费频次与客单价。

　　从供给端看，订单量激增倒逼商家优化供应链、拓展品类（如预制菜、特色小吃上线），中小餐饮商户借助流量扶持快速触达更多用户，新店存活率和营收规模显著提升，形成“销量增长—产能扩张—就业增加”的正向循环。

　　从行业生态看，外卖平台的激烈竞争加速了服务升级，智能调度系统提升配送效率、商家入驻门槛降低优化供给结构，不仅激活了即时零售这一消费新场景，还带动了上游食材采购、包装设计等配套产业的联动增长，成为促消费政策落地的“催化剂”，让消费市场的活力在供需两端的互动中持续释放。

　　肉眼可见的，无论是消费市场还是投资市场，“人气”越来越旺了。

　　消费市场上，商场客流与餐饮订单量持续回升，线上消费平台交易规模稳步增长，服务消费需求不断释放，各类促消费活动参与度显著提高。

　　投资市场上，A股市场交投活跃度上升，指数稳步走强，投资者参与热情提升，市场信心持续恢复。

　　“人气”的积聚，源于消费市场的持续回暖与投资环境的向好，是经济活力逐步释放的直观体现，也为后续发展注入了动力。也是市场信心不断充盈的体现。

　　我们有理由相信，市场对经济韧性的认可正在转化为实际行动。信心与活力相互激荡，形成“消费回暖—企业盈利—投资增长”的正向循环。

　　对于消费市场有信心的投资者可以重点关注——

　　国泰消费优选（005970）

　　银河证券三年、五年★★★★★评级

　　海通证券三年、五年★★★★★评级

　　最近1年排名同类第5

　　最近2年排名同类第3

　　最近3年、4年、5年全部同类第1

　　注：数据来源，银河证券，截至2025/6/30，同类指银河证券消费行业股票型基金（A类），最近1年-5年具体排名为5/38、3/37、1/36、1/32、1/20。基金历史业绩不预示未来表现。评级为银河证券、证券2025年二季度评。

　　注：观点仅供参考，或随市场因素动态变化，不构成投资建议或承诺。基金历史业绩不预示未来表现。基金有风险，投资需谨慎。

　　本基金为股票型基金，其预期风险、预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高预期风险和预期收益的产品，购买前请详阅基金法律文件。投资者在进行投资决策前，应充分考虑投资者自身的风险承受能力，谨慎投资。基金有风险，投资需谨慎。